Nach einem schwierigen Marktjahr 2022 performten viele Anlageklassen im Jahr 2023 weitaus besser. Während die Zinswende der Notenbanken für eine „Rückkehr zur Normalität“ am Anleihenmarkt sorgte, standen am Aktienmarkt vor allem Technologiewerte im Fokus. In der Reihe Fonds-exklusiv blicken die Fondsmanager ausgewählter Fonds auf die Entwicklung im Vorjahr zurück und geben ihre Einschätzung darauf, was die Märkte im Jahr 2024 erwarten könnte. (Hinweis: Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklungen.)

"Aktuell haben wir Qualitätswerte, Wachstumswerte und den Faktor Nachhaltigkeit leicht favorisiert." 

Markus Jandrisevits, Fondsmanager ERSTE BEST OF WORLD

Fonds & Wertentwicklung

Der ERSTE BEST OF WORLD ist ein Dachfonds und investiert in globale Aktienfonds. Die Auswahl der Fonds erfolgt sowohl nach qualitativen als auch nach quantitativen Kriterien. Für die Gewichtung der Fonds sind eine breite Diversifikation der Investmentstile und ein insgesamt ausgewogenes Risiko-Ertragsverhältnis maßgeblich. Die Maximalgewichtung eines Fonds beträgt 20%. 

Hinweis: Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Fonds zu.

Performancedarstellung seit Fondsbeginn. Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt lt. OeKB Methode. Die Wertentwicklung unterstellt eine vollständige Wiederveranlagung der Ausschüttung und berücksichtigt die Verwaltungsgebühr sowie eine allfällige erfolgsbezogene Vergütung. Der bei Kauf gegebenenfalls anfallende einmalige Ausgabeaufschlag und allenfalls individuelle transaktionsbezogene oder laufend ertragsmindernde Kosten (z.B. Konto- und Depotgebühren) sind in der Darstellung nicht berücksichtigt.

Kommentar von Fondsmanager Markus Jandrisevits

Wie entwickelte sich der Fonds im Jahr 2023?

Der Fonds entwickelte sich mit Plus 12,5% auf Grund einer defensiveren Ausrichtung vor allem im 1. Quartal 2023 im Vergleich zu anderen Aktienfonds etwas schlechter. Seit Mitte März hat sich die Performance auf Grund diverser Umstellungen (siehe Punkt 2.) laufend verbessert. Im zweiten Halbjahr erwiesen sich die Beimischungen von Qualität und Nachhaltigkeit von Vorteil.

 

Wo lagen die Schwerpunkte im Fonds im Jahr 2023?

Wir begannen das Jahr 2023 mit dem Schwerpunkt auf Fonds, welche in Unternehmen mit hohen Dividenden (auch hohes Dividendenwachstum) (High Dividends), in Unternehmen mit geringen Performanceschwankungen (Minimum Volatility) und in kleinkapitalisierte Unternehmen (Small Caps) investierten. Diese Ausrichtung wurde vor dem Hintergrund der damaligen wirtschaftlichen Aussichten (Inflations-, Rezessionserwartungen, anhaltender Konflikt in der Ukraine, etc.) gewählt.

Auf Grund der guten Gewinnentwicklung vor allem bei US-Technologieunternehmen begann das Jahr 2023 mit einer nicht erwarteten Rallye in groß kapitalisierten Wachstumswerten. Zusätzlich kamen anfangs März noch die Probleme mit der Silicon Valley Bank (SVB) und der Credit Suisse auf den Markt. Diese Entwicklung veranlasste uns die Small Cap Fonds zur Gänze zu verkaufen. Weiters wurden die Gewichtung in High Dividends und Value Unternehmen (Substanzwerte) reduziert. Stattdessen erhöhten wir das Qualitätssegment und Wachstumsaktien. Im 2. Halbjahr wurde weiterhin auf Wachstum, Qualität und Nachhaltigkeit gesetzt, wovon der Fonds profitieren konnte.

 

Welche Erwartungen hat das Fondsmanagement punkto globaler Konjunktur und Trends für 2024?

Wir gehen davon aus, dass die Inflation sinkt, jedoch auf einem höheren Niveau verbleiben wird. Es könnte in den USA im 1. Quartal oder 2. Quartal 2024 zu einer leichten Rezession kommen. Die Zentralbanken werden weiterhin die Preisentwicklung und den Arbeitsmarkt genau im Auge behalten. Es kann sein, dass aktuell eine Pause bei den Zinserhöhungen eingelegt wird, jedoch von raschen Zinssenkungen ist momentan nicht auszugehen.

Aktuell gibt es den für die Aktienmärkte positiven Trend der künstlichen Intelligenz (KI). Jedes Unternehmen, welches in Verbindung mit KI gesetzt werden kann, wird zurzeit am Aktienmarkt ziemlich gehypt. Die aktuellen Bewertungen und Gewinnerwartungen sind im 2. Halbjahr 2023 etwas zurückgegangen. Somit erscheint der Aktienmarkt gegen Ende des Jahre 2023 als fair bewertet. Nach einem Rückgang am Aktienmarkt im 3. Quartal auf Grund der steigenden Zinsen, kam es seit Ende Oktober zu einer Rallye am Aktienmarkt, da die Zinsen fielen und die Unternehmensergebnisse weiter sehr gut waren.

 

Welche Schwerpunkte werden aufbauend auf den Erwartungen im Fonds gesetzt werden?

Aktuell haben wir Qualitätswerte, Wachstumswerte und den Faktor Nachhaltigkeit leicht favorisiert. Jedoch beobachten wir aktuell sehr genau, wie sich mittel und klein kapitalisierte Werte relativ zu den groß kapitalisierten entwickeln. Weiters wird die Entwicklung der Wachstumswerte sehr genau beobachtet und bei Bedarf werden wir High Dividends und Value Werte (Substanzwerte) höher gewichten. Zurzeit jedoch bleiben wir weiter auf der Welle der Qualitäts- und groß kapitalisierten Wachstumswerte und vorsichtig positiv auf den Aktienmarkt.

ERSTE BEST OF WORLD

Disclaimer der Verwaltungsgesellschaft Erste Asset Management GmbH und deren Vertriebsstelle Erste Bank Gruppe

Hierbei handelt es sich um eine Werbemitteilung. Bitte lesen Sie den Prospekt des OGAW-Fonds oder „Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG“ des Alternative Investment Fonds und das Basisinformationsblatt (BIB), bevor Sie eine endgültige Anlageentscheidung treffen. Sofern nicht anders angegeben, Datenquelle Erste Asset Management GmbH. Die Kommunikationssprache der Vertriebsstellen ist Deutsch und jene der Verwaltungsgesellschaft zusätzlich auch Englisch.

Der Prospekt für OGAW-Fonds (sowie dessen allfällige Änderungen) wird entsprechend den Bestimmungen des InvFG 2011 idgF erstellt und veröffentlicht. Für die von der Erste Asset Management GmbH verwalteten Alternative Investment Fonds (AIF) werden entsprechend den Bestimmungen des AIFMG iVm InvFG 2011 „Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG“ erstellt.

Der Prospekt, die „Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG“ sowie das Basisinformationsblatt sind in der jeweils aktuell gültigen Fassung auf der Homepage www.erste-am.com jeweils in der Rubrik Pflichtveröffentlichungen abrufbar und stehen dem/der interessierten Anleger:in kostenlos am Sitz der jeweiligen Verwaltungsgesellschaft sowie am Sitz der jeweiligen Depotbank zur Verfügung. Das genaue Datum der jeweils letzten Veröffentlichung des Prospekts, die Sprachen, in denen das Basisinformationsblatt erhältlich ist, sowie allfällige weitere Abholstellen der Dokumente, sind auf der Homepage www.erste-am.com ersichtlich. Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte ist in deutscher und englischer Sprache auf der Homepage www.erste-am.com/investor-rights abrufbar sowie bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich.

Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, die Vorkehrungen, die sie für den Vertrieb von Anteilscheinen im Ausland getroffen hat, unter Berücksichtigung der regulatorischen Vorgaben wieder aufzuheben.

Hinweis: Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das schwer zu verstehen sein kann. Bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, empfehlen wir Ihnen, die erwähnten Fondsdokumente zu lesen. Diese Unterlagen erhalten Sie zusätzlich zu den oben angeführten Stellen kostenlos am jeweiligen Sitz der vermittelnden Sparkasse und der Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG. Sie können die Unterlagen auch elektronisch abrufen unter www.erste-am.com.

Wichtig: Die im Basisinformationsblatt angeführten Performance-Szenarien beruhen auf einer Berechnungsmethodik, die in einer EU-Verordnung vorgegeben ist. Die künftige Marktentwicklung lässt sich nicht genau vorhersagen. Die dargestellten Performance-Szenarien zeigen nur mögliche Erträge auf, basieren dabei aber auf den Erträgen in der jüngeren Vergangenheit. Die tatsächlichen Erträge könnten niedriger ausfallen als angegeben.

Unsere Analysen und Schlussfolgerungen sind genereller Natur und berücksichtigen nicht die individuellen Merkmale unserer Anleger:innen hinsichtlich des Ertrags, steuerlicher Situation, Erfahrungen und Kenntnisse, des Anlageziels, der finanziellen Verhältnisse, der Verlustfähigkeit oder Risikotoleranz.

Bitte beachten Sie: Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Eine Veranlagung in Wertpapieren birgt neben den geschilderten Chancen auch Risiken. Der Wert von Anteilen und deren Ertrag können sowohl steigen als auch fallen. Auch Wechselkursänderungen können den Wert einer Anlage sowohl positiv als auch negativ beeinflussen. Es besteht daher die Möglichkeit, dass Sie bei der Rückgabe Ihrer Anteile weniger als den ursprünglich angelegten Betrag zurückerhalten. Personen, die am Erwerb von Investmentfondsanteilen interessiert sind, sollten vor einer etwaigen Investition den/die aktuelle(n) Prospekt(e) bzw. die „Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG“, insbesondere die darin enthaltenen Risikohinweise, lesen. Ist die Fondswährung eine andere Währung als die Heimatwährung des/der Anleger:in, so können Änderungen des entsprechenden Wechselkurses den Wert der Anlage sowie die Höhe der im Fonds anfallenden Kosten - umgerechnet in die Heimatwährung - positiv oder negativ beeinflussen.

Wir dürfen dieses Finanzprodukt weder direkt noch indirekt natürlichen bzw. juristischen Personen anbieten, verkaufen, weiterverkaufen oder liefern, die ihren Wohnsitz bzw. Unternehmenssitz in einem Land haben, in dem dies gesetzlich verboten ist. Wir dürfen in diesem Fall auch keine Produktinformationen anbieten.

Zu den Beschränkungen des Vertriebs des Fonds an amerikanische oder russische Staatsbürger entnehmen Sie die entsprechenden Hinweise dem Prospekt bzw. den „Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG“.

In dieser Mitteilung wird ausdrücklich keine Anlageempfehlung erteilt, sondern lediglich die aktuelle Marktmeinung wiedergegeben. Diese Mitteilung ersetzt somit keine Anlageberatung und berücksichtigt weder die Rechtsvorschriften zur Förderung der Unabhängigkeit von Finanzanalysen, noch unterliegt sie dem Verbot des Handels im Anschluss an die Verbreitung von Finanzanalysen.

Die Unterlage stellt keine Vertriebsaktivität der Verwaltungsgesellschaft dar und darf somit nicht als Angebot zum Erwerb oder Verkauf von Finanz- oder Anlageinstrumenten verstanden werden.

Die Erste Asset Management GmbH ist mit den vermittelnden Sparkassen und der Erste Bank verbunden.

Beachten Sie auch die „Informationen über uns und unsere Wertpapierdienstleistungen“ Ihres Bankinstituts.

Druckfehler und Irrtümer vorbehalten.