Während die Aktienmärkte im ersten Halbjahr auf neue Rekordstände kletterten, leiteten auch die ersten Notenbanken mit Zinssenkungen die geldpolitische Wende ein. Bleibt das Umfeld auch weiterhin positiv?

In der Reihe Fonds-Exklusiv blicken die Fondsmanager ausgewählter Fonds auf die Entwicklung im ersten Halbjahr 2024 zurück und geben ihre Einschätzung darauf, was die Märkte im Jahr 2024 erwarten könnte. (Hinweis: Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklungen.)

"Wesentliche Treiber waren Rückgänge bei den Inflationsraten in Europa und den USA und folglich die Hoffnung am Markt auf baldige Zinssenkungen von Seiten der EZB wie auch der US-Notenbank FED." 

Bernhard Selinger, Fondsmanager ERSTE FAIR INVEST

Fonds & Wertentwicklung

Der ERSTE FAIR INVEST investiert weltweit vor allem in Aktien von Unternehmen, bei denen auf Basis eines vordefinierten Auswahlprozesses von der Verwaltungsgesellschaft ein besonderer gesellschaftlicher und sozialer Nutzen identifiziert wurde. Die Titelauswahl erfolgt mit Fokus auf Unternehmen, die durch deren Handeln (Impact) einen positiven Beitrag in den Bereichen Gesundheit & Wohlbefinden, Arbeit und Gesellschaft leisten. Zusätzlich basiert der Investmentprozess des Fonds auf fundamentaler Unternehmensanalyse.

Hinweis: Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Fonds zu.

Performancedarstellung seit Fondsbeginn (16.8.2021). Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt lt. OeKB Methode. Die Wertentwicklung unterstellt eine vollständige Wiederveranlagung der Ausschüttung und berücksichtigt die Verwaltungsgebühr sowie eine allfällige erfolgsbezogene Vergütung. Der bei Kauf gegebenenfalls anfallende einmalige Ausgabeaufschlag und allenfalls individuelle transaktionsbezogene oder laufend ertragsmindernde Kosten (z.B. Konto- und Depotgebühren) sind in der Darstellung nicht berücksichtigt.

Kommentar vom Fondsmanager Bernhard Selinger

Auf welche Unternehmen setzen Sie im ERSTE FAIR INVEST?

Der ERSTE FAIR INVEST beschäftigt sich als globaler Aktienfonds mit dem „S“ in ESG – dem „Social Impact“. Die großen Themenblöcke sind "Gesundheit & Wohlbefinden" (körperliche & geistige Gesundheit), "Arbeit" (Chancengleichheit, Diversität & Inklusion, Lieferkette) sowie "Gesellschaft" (Bildung, Finanzieller Wohlstand & Finanzbildung, soziale Infrastruktur).

Das Ziel ist es in gut geführte Unternehmen zu investieren, welche mit ihren Produkten und Dienstleistungen einen wichtigen sozialen Beitrag („Social Impact“) leisten. Unternehmen, welche ihre soziale Verantwortung wahrnehmen, sollten langfristig davon auch wirtschaftlich profitieren – durch Wettbewerbsvorteile (Mitarbeiter:innen, Kund:innen) & keine Skandale (Geldstrafen, Reputationsverluste).

Hinweis: Bitte beachten Sie, dass eine Veranlagung in Wertpapiere neben Chancen auch Risiken beinhaltet.

 

Wie fällt Ihr Fazit zum ersten Halbjahr aus?

Bisher wiesen die globalen Aktienmärkte im Jahr 2024 eine sehr erfreuliche Performance auf. Wesentliche Treiber waren Rückgänge bei den Inflationsraten in Europa und den USA und folglich die Hoffnung am Markt auf baldige Zinssenkungen von Seiten der EZB wie auch der US-Notenbank FED.

Die jüngste Unternehmens-Berichtssaison (1. Quartal 2024) brachte in Europa wie auch den USA positivere Ergebnisse als erwartet. Auf den S&P-500 bezogen, konnten rund 78% der Unternehmen die Gewinnerwartungen der Analysten übertreffen. Der ERSTE FAIR INVEST wies im ersten Halbjahr 2024 eine sehr erfreuliche Performance von plus 10,8% auf und profitierte vor allem von Titeln aus dem Segment „Arbeit“. (Hinweis: Bitte beachten Sie, dass eine Veranlagung in Wertpapiere neben Chancen auch Risiken beinhaltet.)

 

Mit welchen Erwartungen gehen Sie in die zweite Jahreshälte?

  • Segment „Gesundheit & Wohlbefinden“

Das Segment „Gesundheit & Wohlbefinden“ umfasst unterschiedlichste Dinge für das persönliche Wohlbefinden – von Sport, über gesunde Ernährung bis hin zu Haustieren als Beitrag zum seelischen Gleichgewicht.

Nicht zuletzt vor dem Hintergrund global steigender Bevölkerungszahlen (lt. Vereinten Nationen wurde die Acht-Milliarden-Menschen-Marke am 15.11.2022 überschritten) kommt einer breiten Verfügbarkeit von leistbaren Lebensmitteln eine Schlüsselrolle zu.

Die Versorgung mit leistbaren Medikamenten ist gerade für Schwellenländer von größter Bedeutung und leistet einen direkten sozialen Impact.

Beispielunternehmen ERSTE FAIR INVEST: Dexcom (US, EUR 43 Mrd. Marktkapitalisierung)

◾ Hersteller von Geräten zur kontinuierlichen Blutzuckermessung (z.B. Diabetes Patient:innen) – ein kleiner Sensor unter der Haut sendet Blutzuckerdaten an externen Empfänger (z.B. Smartphone).

◾ Ziel ist, Patient:innen schneller und einfacher mit Echtzeitdaten zu Blutzuckerwerten zu versorgen.

◾ 2050 könnten die medizinischen Folgekosten falscher Ernährung (z.B. Fast Food) rund 3% der globalen Wirtschaftsleistung erreichen (Quelle: WHO).

  • Segment „Arbeit“

Im Segment „Arbeit“ wird in gut geführte Unternehmen mit einer diversen Gruppe an zufriedenen Mitarbeiter:innen und einem ausgeglichenen Verhältnis von weiblichen und männlichen Führungskräften investiert.

Bei immer mehr Unternehmen steigt das Bewusstsein dafür, dass zufriedene Mitarbeiter:innen, welche sich mit dem Unternehmen und den vermittelten Werten identifizieren können, der Schlüssel für langfristigen Unternehmenserfolg sind – speziell in Branchen mit Fachkräften ("War for Talent").

Beispielunternehmen ERSTE FAIR INVEST: SAP (DE, EUR 206 Mrd. Marktkapitalisierung)

◾ Führender Unternehmens-Software-Konzern u.a. in den Bereichen Buchhaltung, Human Resources

◾ SAP ist Hochtechnologieunternehmen besonders stark von qualifizierten Mitarbeiter:innen abhängig, dementsprechend wird ein großer Fokus auf Mitarbeiterentwicklung und -bindung gelegt.

◾ Auszeichnungen für Unternehmenskultur in den Bereichen Diversität & Inklusion

  • Segment „Gesellschaft“

Das Segment „Gesellschaft“ konzentriert sich auf Themen rund um Bildung, Inklusion und Bildung im Finanzbereich sowie soziale Infrastruktur (z.B. öffentlicher Verkehr).

Studien zeigen, dass leistbarer Zugang zu Mobilität soziale Ungleichheit in Städten deutlich reduzieren kann. Insbesondere Kinder, ältere Menschen und soziale Randgruppen profitieren davon.

Inklusion im Finanzbereich (z.B. durch Zugang Bankkonto, Mikrokredite, Finanzbildung) wird von den Vereinten Nationen als wesentlicher Schritt zur Armutsbekämpfung in Schwellenländern gesehen.

Beispielunternehmen ERSTE FAIR INVEST: Alstom (Fr, EUR 7 Mrd. Marktkapitalisierung)

◾ Alstom ist einer der weltweit führenden Anbieter von Schienenfahrzeugen und Infrastruktur für den Fern- und Nahverkehr.

◾ Die Alstom Stiftung unterstützt seit ihrer Gründung rund 270 soziale Projekte in über 60 Ländern.

◾ Seit 2009 leben erstmals global gesehen mehr Menschen in Städten als auf dem Land – Schätzungen gehen davon aus, dass es 2050 rund 65% sein werden (Quelle: UNO).

 

Hinweis: Die hier angeführten Unternehmen sind beispielhaft ausgewählt worden und stellen keine Anlageempfehlung dar.  Im Rahmen des aktiven Managements können sich die genannten Portfoliopositionierungen jederzeit ändern. Es besteht kein Anspruch darauf, dass Titel dauerhaft im Portfolio enthalten sein werden.

Disclaimer der Verwaltungsgesellschaft Erste Asset Management GmbH und deren Vertriebsstelle Erste Bank Gruppe

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Der Prospekt, die „Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG“ sowie das Basisinformationsblatt sind in der jeweils aktuell gültigen Fassung auf der Homepage www.erste-am.com jeweils in der Rubrik Pflichtveröffentlichungen abrufbar und stehen dem/der interessierten Anleger:in kostenlos am Sitz der jeweiligen Verwaltungsgesellschaft sowie am Sitz der jeweiligen Depotbank zur Verfügung. Das genaue Datum der jeweils letzten Veröffentlichung des Prospekts, die Sprachen, in denen das Basisinformationsblatt erhältlich ist, sowie allfällige weitere Abholstellen der Dokumente, sind auf der Homepage www.erste-am.com ersichtlich. Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte ist in deutscher und englischer Sprache auf der Homepage www.erste-am.com/investor-rights abrufbar sowie bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich.

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Bitte beachten Sie: Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Eine Veranlagung in Wertpapieren birgt neben den geschilderten Chancen auch Risiken. Der Wert von Anteilen und deren Ertrag können sowohl steigen als auch fallen. Auch Wechselkursänderungen können den Wert einer Anlage sowohl positiv als auch negativ beeinflussen. Es besteht daher die Möglichkeit, dass Sie bei der Rückgabe Ihrer Anteile weniger als den ursprünglich angelegten Betrag zurückerhalten. Personen, die am Erwerb von Investmentfondsanteilen interessiert sind, sollten vor einer etwaigen Investition den/die aktuelle(n) Prospekt(e) bzw. die „Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG“, insbesondere die darin enthaltenen Risikohinweise, lesen. Ist die Fondswährung eine andere Währung als die Heimatwährung des/der Anleger:in, so können Änderungen des entsprechenden Wechselkurses den Wert der Anlage sowie die Höhe der im Fonds anfallenden Kosten - umgerechnet in die Heimatwährung - positiv oder negativ beeinflussen.

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