Das Superwahljahr 2024 liegt hinter uns und brachte neben der erneuten Zinswende der großen Notenbanken in den USA und in Europa einen womöglich richtungsweisenden Wahlsieg von Donald Trump bei der US-Präsidentschaftswahl. Wie geht es 2025 weiter?

In der Reihe Fonds-Check blicken die Fondsmanager:innen ausgewählter Fonds auf die Entwicklung im vergangenen Jahr zurück und geben ihre Einschätzung darauf, was die Börsen 2025 erwarten könnte. (Hinweis: Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklungen.)

Fonds & Wertentwicklung

Der YOU INVEST GREEN balanced bietet Anleger:innen einen ausgewogenen Mix unterschiedlicher Anlageklassen. Innerhalb der YOU INVEST Produktfamilie ist es der Fonds mit einer ausgewogeneren Risikoneigung. Ein ausgewogenes Verhältnis von Chancen und Risiken sprechen für diese Lösung. Das Portfolio wird von unseren Expert:innen laufend überwacht und regelmäßig den aktuellen Marktchancen entsprechend optimiert. Das Management erfolgt dabei im Rahmen eines nachvollziehbaren und strukturierten Investmentprozesses. Anlageentscheidungen erfolgen dabei unter Berücksichtigung nachhaltiger und ethischer Auswahlkriterien nach dem bewährten Responsible-Ansatz der Erste AM. Der Fonds investiert dabei bis zu 30% in Aktien oder Aktienfonds und bis zu 100% in Anleihen oder Anleihefonds.

Hinweis: Bitte beachten Sie, dass eine Veranlagung in Wertpapiere neben Chancen auch Risiken beinhaltet. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Fonds zu.

Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt lt. OeKB Methode. Die Wertentwicklung unterstellt eine vollständige Wiederveranlagung der Ausschüttung und berücksichtigt die Verwaltungsgebühr sowie eine allfällige erfolgsbezogene Vergütung. Der bei Kauf gegebenenfalls anfallende einmalige Ausgabeaufschlag und allenfalls individuelle transaktionsbezogene oder laufend ertragsmindernde Kosten (z.B. Konto- und Depotgebühren) sind in der Darstellung nicht berücksichtigt.

Kommentar von Fondsmanager Gerhard Beulig

Wie entwickelte sich der Fonds im Jahr 2024?

Positive Beiträge kamen insbesondere von den Aktienmärkten, aber auch die Anleiheseite konnte insbesondere im Unternehmensanleihebereich positive Entwicklungen verzeichnen. Insgesamt war die Wertentwicklung in 2024 bei 5,6%.

 

Wo lagen die Schwerpunkte im Fonds im Jahr 2024?

Die Schwerpunkte lagen im Rahmen der Veranlagungsgrenzen des Fonds im Anleihebereich und hier im Segment der Unternehmensanleihen guter bis sehr guter Bonität wie auch im Hochzins-Bereich. Europäische Staatsanleihen wurden ebenfalls berücksichtigt.

Der Aktienbereich wurde entsprechend der Möglichkeiten im oberen Drittel der Bandbreiten gehalten. Hier wurde ein Schwergewicht auf die USA gelegt, die gesamte Veranlagungsstrategie folgte den Nachhaltigkeitskriterien der Erste AM, die auf die jeweiligen Fonds und Anlageklassen angewendet wurden.

 

Welche Erwartungen hat das Fondsmanagement punkto globaler Konjunktur und Trends für 2025?

Für das Jahr 2025 gehen wir von einer leicht schwächeren, aber noch immer positiven Wachstumsdynamik der US-amerikanischen Volkswirtschaft aus – einem sogenannten soft landing. In den übrigen großen Wirtschaftsblöcken wird die Konjunkturentwicklung ein nur geringes Wachstum zeigen. Die Inflationsentwicklung wird sich aus unserer Sicht weiter beruhigen, die Fortschritte können aber naturgemäß nicht mehr so groß wie im Vorjahr sein. Ebenso besteht das Risiko einer sich hartnäckig haltenden Inflation, insbesondere wenn die USA eine sehr expansive Fiskalpolitik verfolgen sollten. (Hinweis: Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklungen.)

Die Zinssenkungen der Zentralbanken sollten – Ausnahme Japan – weiter fortgesetzt werden. Die Renditen für länger laufende Anleihen werden aus heutiger Sicht aber nicht im gleichen Ausmaß sinken, d.h. wir gehen von einer Versteilerung der Zinskurven aus. Die Aktienmärkte werden in diesem Umfeld weiter unterstützt, ein ähnlich gutes Jahr wie 2024 wird sich wohl nicht ausgehen. Einen Risikofaktor stellen die staatlichen Budgetdefizite dar, die wenn sie weiter stark ausgeweitet werden, höhere Renditen zur Folge haben können.

 

Welche Schwerpunkte werden aufbauend auf den Erwartungen im Fonds gesetzt werden?

Ausgehend von einem weiter unterstützenden Umfeld für die ertragreicheren Anlageklassen wie etwa Aktien oder Hochzins-Anleihen wird dort innerhalb der Veranlagungsgrenzen des Fonds ein Schwerpunkt gesetzt werden. Unternehmensanleihen generell sind sicherlich ein Schwergewicht der Veranlagungsstrategie. Die nachhaltige Ausrichtung des Portfolios wird aus heutiger Sicht beibehalten.

Disclaimer der Verwaltungsgesellschaft Erste Asset Management GmbH und deren Vertriebsstelle Erste Bank Gruppe

Hierbei handelt es sich um eine Werbemitteilung. Bitte lesen Sie den Prospekt des OGAW-Fonds oder „Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG“ des Alternative Investment Fonds und das Basisinformationsblatt (BIB), bevor Sie eine endgültige Anlageentscheidung treffen. Sofern nicht anders angegeben, Datenquelle Erste Asset Management GmbH. Die Kommunikationssprache der Vertriebsstellen ist Deutsch und jene der Verwaltungsgesellschaft zusätzlich auch Englisch.

Der Prospekt für OGAW-Fonds (sowie dessen allfällige Änderungen) wird entsprechend den Bestimmungen des InvFG 2011 idgF erstellt und veröffentlicht. Für die von der Erste Asset Management GmbH verwalteten Alternative Investment Fonds (AIF) werden entsprechend den Bestimmungen des AIFMG iVm InvFG 2011 „Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG“ erstellt.

Der Prospekt, die „Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG“ sowie das Basisinformationsblatt sind in der jeweils aktuell gültigen Fassung auf der Homepage www.erste-am.com jeweils in der Rubrik Pflichtveröffentlichungen abrufbar und stehen dem/der interessierten Anleger:in kostenlos am Sitz der jeweiligen Verwaltungsgesellschaft sowie am Sitz der jeweiligen Depotbank zur Verfügung. Das genaue Datum der jeweils letzten Veröffentlichung des Prospekts, die Sprachen, in denen das Basisinformationsblatt erhältlich ist, sowie allfällige weitere Abholstellen der Dokumente, sind auf der Homepage www.erste-am.com ersichtlich. Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte ist in deutscher und englischer Sprache auf der Homepage www.erste-am.com/investor-rights abrufbar sowie bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich.

Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, die Vorkehrungen, die sie für den Vertrieb von Anteilscheinen im Ausland getroffen hat, unter Berücksichtigung der regulatorischen Vorgaben wieder aufzuheben.

Hinweis: Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das schwer zu verstehen sein kann. Bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, empfehlen wir Ihnen, die erwähnten Fondsdokumente zu lesen. Diese Unterlagen erhalten Sie zusätzlich zu den oben angeführten Stellen kostenlos am jeweiligen Sitz der vermittelnden Sparkasse und der Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG. Sie können die Unterlagen auch elektronisch abrufen unter www.erste-am.com.

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Unsere Analysen und Schlussfolgerungen sind genereller Natur und berücksichtigen nicht die individuellen Merkmale unserer Anleger:innen hinsichtlich des Ertrags, steuerlicher Situation, Erfahrungen und Kenntnisse, des Anlageziels, der finanziellen Verhältnisse, der Verlustfähigkeit oder Risikotoleranz.

Bitte beachten Sie: Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Eine Veranlagung in Wertpapieren birgt neben den geschilderten Chancen auch Risiken. Der Wert von Anteilen und deren Ertrag können sowohl steigen als auch fallen. Auch Wechselkursänderungen können den Wert einer Anlage sowohl positiv als auch negativ beeinflussen. Es besteht daher die Möglichkeit, dass Sie bei der Rückgabe Ihrer Anteile weniger als den ursprünglich angelegten Betrag zurückerhalten. Personen, die am Erwerb von Investmentfondsanteilen interessiert sind, sollten vor einer etwaigen Investition den/die aktuelle(n) Prospekt(e) bzw. die „Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG“, insbesondere die darin enthaltenen Risikohinweise, lesen. Ist die Fondswährung eine andere Währung als die Heimatwährung des/der Anleger:in, so können Änderungen des entsprechenden Wechselkurses den Wert der Anlage sowie die Höhe der im Fonds anfallenden Kosten - umgerechnet in die Heimatwährung - positiv oder negativ beeinflussen.

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