Zolldiskussionen und geopolitische Spannungen standen in den ersten sechs Monaten des Börsenjahres besonders im Fokus. Worauf steuern die Märkte im zweiten Halbjahr zu?
In der Reihe Fonds-Check blicken die Fondsmanager:innen ausgewählter Fonds auf die Entwicklung im vergangenen Jahr zurück und geben ihre Einschätzung darauf, was uns im weiteren Jahresverlauf erwarten könnte. (Hinweis: Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklungen. Bitte beachten Sie, dass eine Veranlagung in Wertpapiere neben Chancen auch Risiken beinhaltet.)
Zusammenfassung
- Rückblick: Der Anleiheanteil lieferte einen positiven Beitrag. Aufgrund der starken Volatilität am Aktienmarkt, entwickelte sich der Aktienanteil leicht negativ.
- Aktuelle Allokation: Aktienteil leicht unter 50%, im Anleiheteil Fokus auf Green-, Social und Impact-Anleihen aus dem hohen Ratingsegment
- Ausblick: Wir rechnen weiterhin mit politischer Unsicherheit und damit verbunden einer höheren Volatilität an den Kapitalmärkten. Wir sind aber zuversichtlich, dass die positiven Maßnahmen (Deregulierung, Steuersenkung, Investitionsprogramme in Europa) die negativen Auswirkungen der höheren Zölle ausgleichen können. Für Rückenwind könnten heuer noch Zinssenkungen in den USA bzw. eine weitere in der Eurozone sorgen.
Fondsmanager Gerhard Beulig
(c) Samuel Kreuz
Fonds & Wertentwicklung
Der ERSTE GREEN INVEST MIX bietet Anleger:innen einen ausgewogenen Mix aus Aktien und Anleihen. Es werden Vermögensgegenstände erworben, die auf Basis eines vordefinierten Auswahlprozesses von der Verwaltungsgesellschaft als nachhaltig eingestuft werden. Im Aktienteil investiert der Fonds weltweit vor allem in Unternehmen, die einen positiven Beitrag zu ökologischen Megatrends leisten. Im Anleihen-Teil werden u.a. sogenannte Green Bonds erworben, die zur Finanzierung nachhaltiger Projekte begeben werden.
Hinweis: Bitte beachten Sie, dass eine Veranlagung in Wertpapiere neben Chancen auch Risiken beinhaltet. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Fonds zu.
Performancedarstellung seit Fondsbeginn (13.10.2020). Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt lt. OeKB Methode. Die Wertentwicklung unterstellt eine vollständige Wiederveranlagung der Ausschüttung und berücksichtigt die Verwaltungsgebühr sowie eine allfällige erfolgsbezogene Vergütung. Der bei Kauf gegebenenfalls anfallende einmalige Ausgabeaufschlag und allenfalls individuelle transaktionsbezogene oder laufend ertragsmindernde Kosten (z.B. Konto- und Depotgebühren) sind in der Darstellung nicht berücksichtigt.
Kommentar des Fondsmanagers Gerhard Beulig
Wie entwickelte sich der Fonds im ersten Halbjahr?
Der Fonds konnte ein leichtes Plus von etwa 1% erzielen (per 2.7.2025). Der Aktienteil, der dem des ERSTE GREEN INVEST entspricht, war leicht negativ, der Anleiheteil konnte einen positiven Beitrag liefern.
Wo lagen die Fonds-Schwerpunkte im ersten Halbjahr?
Im 1. Halbjahr wurde der Aktienteil leicht unter 50% gehalten, trotzdem lieferte dieser Anteil einen negativen Performancebeitrag auch aufgrund des schwachen US-Dollars. Die ausgewählten Aktien konnten sich allerdings besser als der weltweite Durchschnitt entwickeln, da die neue US-Administration im Segment der nachhaltigen Investments weniger negative Auswirkungen gezeigt hat als von den Investor:innen befürchtet wurde. Der Anleihebereich wurde im hohen Ratingsegment veranlagt, da hier die im Fokus stehenden Green-, Social oder auch Impact Anleihen verfügbar sind. Die Duration wurde im kürzeren bis mittleren Bereich gehalten.
Welche Erwartungen hat das Fondsmanagement punkto globaler Konjunktur, Trends etc. im zweiten Halbjahr?
Die politische Unsicherheit bleibt wohl bestehen und wird weiter für Volatilität sorgen. Wir erwarten, dass die Handelskonflikte nach einer gewissen Zeit in den Hintergrund treten und die positiven Maßnahmen (Deregulierung, Steuersenkung, Investitionsprogramme in Europa) die negativen Auswirkungen der höheren Zölle ausgleichen können. In der Eurozone könnten eine weitere Zinssenkung im zweiten Halbjahr oder auch mehrere Zinssenkungen im Herbst in den USA für Rückenwind sorgen.
Welche Schwerpunkte werden aufbauend auf diesen Erwartungen im Fonds gesetzt werden?
Die grundlegende Ausrichtung – das ist das Aktienportfolio des ERSTE GREEN INVEST – kombiniert mit einem Rentenportfolio hoher Kreditqualität hauptsächlich im Green-Bond-Bereich bleibt bestehen. Die Aktienquote wird je nach Umfeld aber tendenziell etwas höher als im ersten Halbjahr gehalten werden.
Hinweis: Bitte beachten Sie, dass eine Veranlagung in Wertpapiere neben Chancen auch Risiken beinhaltet.
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