In der Reihe Fonds-Check blicken die Fondsmanager:innen ausgewählter Fonds auf die Entwicklung im vergangenen Jahr zurück und geben ihre Einschätzung darauf, was uns 2026 erwarten könnte. (Hinweis: Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklungen. Bitte beachten Sie, dass eine Veranlagung in Wertpapiere neben Chancen auch Risiken beinhaltet.)

Zusammenfassung

Marktumfeld:

  • Positive Entwicklung bei Aktien und Anleihen, jedoch einhergehend mit erhöhter Volatilität.

Allokation:

  • Im Aktienbereich lag der Schwerpunkt auf Themen wie Technologie, Grüne Technologie, Gesundheitswesen, KI, Verteidigung und auch Rohstoffe.
  • Im Anleihebereich war der Fokus auf Unternehmensanleihen höherer Kreditqualität und eine Beimischung von Schwellenländer- und Hochzinsanleihen.

Ausblick:

  • Im Aktienbereich bleibt der Fokus auf die langfristigen Megatrends (Digitalisierung, Gesundheit, Energie).
  • Im Anleihebereich wird der Schwerpunkt auf Unternehmens- und Schwellenländeranleihen gesetzt.
  • Rohstoffe werden beigemischt, die insbesondere für die technologische Transformation benötigt werden.
  • Für 2026 erwarten wir weiterhin eine höhere Volatilität an den Kapitalmärkten, sind aber zuversichtlich, dass für die Anlageklassen des ERSTE OPPORTUNITIES MIX die positiven Einflussfaktoren überwiegen werden.

Hinweis: Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklungen.

Fondsmanager Gerhard Beulig
(c) Samuel Kreuz

Fonds & Wertentwicklung

Der ERSTE OPPORTUNITIES MIX ist ein aktiv gemanagter, globaler gemischter Fonds, der in ausgewählte Investmentthemen investiert. Der Fonds bietet den Anleger:innen einen breit gestreuten Mix unterschiedlicher Anlageklassen wie Aktien, Anleihen, gelistete Private Markets, Rohstoffe und Währungen. Im Zuge der Titelselektion werden vorrangig Titel ausgewählt, die einem oder mehreren der folgenden Themen zugeordnet sind: Umwelt & Nachhaltigkeit, Demografie, Digitalisierung und Globale Transformation. Ergänzend können auch mittelfristige Opportunitäten aus anderen Themenbereichen herangezogen werden. 

Hinweis: Bitte beachten Sie, dass eine Veranlagung in Wertpapiere neben Chancen auch Risiken beinhaltet. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Fonds zu.

Performancedarstellung seit Fondsbeginn (3.6.2024). Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt lt. OeKB Methode. Die Wertentwicklung unterstellt eine vollständige Wiederveranlagung der Ausschüttung und berücksichtigt die Verwaltungsgebühr sowie eine allfällige erfolgsbezogene Vergütung. Der bei Kauf gegebenenfalls anfallende einmalige Ausgabeaufschlag und allenfalls individuelle transaktionsbezogene oder laufend ertragsmindernde Kosten (z.B. Konto- und Depotgebühren) sind in der Darstellung nicht berücksichtigt.

Kommentar des Fondsmanagers Gerhard Beulig

Wie entwickelte sich der Fonds im Jahr 2025?

Der Fonds konnte sich angesichts auch herausfordernder Rahmenbedingungen – Stichwort Zollstreit, Dollarschwäche und wirtschaftliche Herausforderungen in Europa –gut entwickeln. Sowohl der Aktien- als auch der Anleiheteil konnte einen positiven Beitrag liefern.
 

Wo lagen die Fonds-Schwerpunkte im Jahr 2025?

Der Schwerpunkt lag im Aktienbereich und hier bei Unternehmen aus den Bereichen Technologie, grüne Technologie, Gesundheitswesen, Künstliche Intelligenz, Verteidigung und auch Rohstoffe. Im Anleihebereich lag der Schwerpunkt auf Unternehmensanleihen höherer Kreditqualität, ausgewählten Schwellenländern aber auch selektiven Hochzinsanleihen.
 

Welche Erwartungen hat das Fondsmanagement punkto globaler Konjunktur, Trends etc. für 2026?

Wir sind, aufgrund der zu erwartenden Zinssenkungen, einer stabilen Konjunkturentwicklung, des Infrastrukturpakets in Deutschland und weiteren globalen Investitionen in den Ausbau der Digitalisierung (Stichwort KI) positiv gestimmt. Die Bewertungen in manchen Aktienmarktsegmenten sind allerdings schon etwas fortgeschritten, was das Risiko einer zwischenzeitlichen Korrektur erhöht hat. Im Anleihebereich gehen wir von einer moderaten Inflationsentwicklung aus, die allerdings in den USA weiter über den Zielen der Notenbank liegen wird. Zinssenkungen sollten in moderatem Ausmaß trotzdem durchgeführt werden, was zu einer steileren Zinskurve führen wird.
 

Welche Schwerpunkte werden aufbauend auf diesen Erwartungen im Fonds gesetzt werden?

Die Positionen im Aktiensegment werden weiterhin in den Bereichen der langfristigen Megatrends wie etwa Digitalisierung, Gesundheit und Energie gehalten. Zuletzt wurde die Ausrichtung jedoch etwas defensiver gestaltet. Im Anleihebereich wird verstärkt auf Schwellenländer und weiter Unternehmensanleihen gesetzt werden, wobei die Duration im mittleren Bereich angesiedelt sein wird. Auch Beimischungen in verschiedenen Rohstoffen, die insbesondere für die technologische Transformation benötigt werden, wurden vorgenommen.

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