In der Reihe Fonds-Check blicken die Fondsmanager:innen ausgewählter Fonds auf die Entwicklung im vergangenen Jahr zurück und geben ihre Einschätzung darauf, was uns 2026 erwarten könnte. (Hinweis: Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklungen. Bitte beachten Sie, dass eine Veranlagung in Wertpapiere neben Chancen auch Risiken beinhaltet.)
Zusammenfassung
- Der ERSTE SECURITY INVEST investiert in Aktien aus den Bereichen Verteidigung (ca. 50% des Fondsvermögens), Cyber Security (ca. 25%) und Zulieferer im Verteidigungsbereich (ca. 25%).
- Wir fokussieren uns auf die Kernthemen „Satelliten & Aufklärung“, „Drohnen und Industrialisierung“, „Sensorik, Störsender und Verteidigungstechnik“, „Cyber Security“ und „Munition“.
- Neben steigenden Ausgaben für Landesverteidigung sehen wir technologische Innovation, welche vor allem in diesen Kernthemen stattfinden sollte, als wesentlicher Treiber der zukünftigen Entwicklung der Verteidigungsaktien.
- Im Vergleich zu passiven ETFs, welche ihre Gewichtung hauptsächlich nach Marktkapitalisierung vornehmen, können wir deutlich flexibler investieren.
Fondsmanager Bernhard Haas
(c) Samuel Kreuz
Fonds & Wertentwicklung
Der ERSTE SECURITY INVEST ist ein Aktienfonds, der weltweit in Unternehmen investiert, die einen wesentlichen Beitrag zu sicherheitsrelevanten Themen leisten. Im Zuge der Titelselektion werden Aktien ausgewählt, die einem oder mehreren der folgenden Themen zugeordnet sind: Verteidigung, Rüstungszulieferer sowie Cyber Security. Investments in kontroverse Waffen werden ausgeschlossen.
Hinweis: Bitte beachten Sie, dass eine Veranlagung in Wertpapiere neben Chancen auch Risiken beinhaltet. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Fonds zu.
Performancedarstellung seit Fondsbeginn (1.9.2025). Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt lt. OeKB Methode. Die Wertentwicklung unterstellt eine vollständige Wiederveranlagung der Ausschüttung und berücksichtigt die Verwaltungsgebühr sowie eine allfällige erfolgsbezogene Vergütung. Der bei Kauf gegebenenfalls anfallende einmalige Ausgabeaufschlag und allenfalls individuelle transaktionsbezogene oder laufend ertragsmindernde Kosten (z.B. Konto- und Depotgebühren) sind in der Darstellung nicht berücksichtigt.
Kommentar des Fondsmanagers Bernhard Haas
Der ERSTE SECURITY INVEST investiert in Aktien aus den Bereichen Verteidigung (ca. 50% des Fondsvermögens), Cyber Security (ca. 25%) und Zulieferer im Verteidigungsbereich (ca. 25%). Für die Titelauswahl sind neben der Qualität des Managements und der Attraktivität der Produkte fünf Kernthemen entscheidend. Die Unternehmen werden anhand ihres Exposures zu diesen Themen sowie der geographischen Ausrichtung (Fokus auf Europa und Nordamerika) ausgewählt.
Bei diesen Kernthemen handelt es sich um die aus unserer Sicht attraktivsten Teilbereiche und wichtigsten Themen für die Zukunft der Verteidigungsindustrie. Neben steigenden Ausgaben für Landesverteidigung sehen wir technologische Innovation, welche vor allem in diesen Kernthemen stattfinden sollte, als wesentlicher Treiber der zukünftigen Entwicklung der Verteidigungsaktien. Diese Kernthemen sind:
- Satelliten & Aufklärung
- Drohnen und Industrialisierung
- Sensorik, Störsender und Verteidigungstechnik
- Cyber Security
- Munition
Ausblick 2026
Der Fonds ist aktuell zu ca. 2/3 in den USA investiert und zu 1/3 in Europa. Wenngleich wir in Europa höheres Wachstum erwarten, glauben wir, dass ein alleiniges Investment in Europa einen Großteil der Verteidigungsausgaben nicht abdecken würde. Dies ist auf die Tatsache zurückzuführen, dass nach einigen Schätzungen bis zu 80% der europäischen Verteidigungsausgaben bei US-Firmen getätigt werden, da diese in bestimmten Waffengattungen (z.B. Boden-Luft Raketen) aktuell nahezu eine Monopolstellung haben. Wir rechnen damit, dass sich dies in Zukunft ändern wird und Europa hier aufholen sollte, weswegen sich diese Gewichtung im Zeitablauf verschieben dürfte.
Hinweis: Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Entwicklungen.
Im Vergleich zu passiven ETFs, welche ihre Gewichtung hauptsächlich nach Marktkapitalisierung vornehmen, können wir deutlich flexibler investieren, da es sich beim ERSTE SECURITY INVEST um ein aktives Produkt handelt. Insbesondere als Spezialisten in einem der Kernthemen (bspw. Sensorik oder Raumfahrt) können kleine, innovative Unternehmen neue Produkte auf den Markt bringen und damit den etablierten Firmen ihre Führungsposition streitig machen. Im ERSTE SECURITY INVEST sind wir daher aktiv auf der Suche nach diesen Disruptoren. Wir glauben, dass wir dadurch langfristig interessante Unternehmen bereits früh in ihrem Lebenszyklus identifizieren können und dadurch an einer starken Entwicklung mitpartizipieren. Gleichzeitig weist der Fonds dadurch auch höhere Schwankungen auf und ist daher nur Anleger:innen mit einer adäquaten Risikotoleranz zu empfehlen.
Die kurzfristige Entwicklung der Aktien im Verteidigungssektor wird neben den Unternehmensergebnissen auch von der geopolitischen Lage bestimmt. Starke Änderungen im Status Quo wie beispielsweise ein Friedensschluss in der Ukraine können die Märkte beeinflussen. Mittelfristig dürfte der Anstieg der Verteidigungsbudgets in den NATO-Staaten, vor allem in Europa, unterstützend wirken. Dadurch rechnen wir langfristig mit deutlich höheren Wachstumsraten als im breiten Aktienmarkt. Dies würde nicht nur die aktuell höhere Bewertung rechtfertigen, sondern auch weiteres Aufwärtspotential bergen.
Hinweis: Bitte beachten Sie, dass eine Veranlagung in Wertpapiere neben Chancen auch Risiken beinhaltet.
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