Weltwassertag 2024:
Wassermangel wird auch für Wirtschaft zum Risiko

• Nachhaltiges Wassermanagement für Unternehmen essenziell
• Datenverfügbarkeit verbessert – aber noch Luft nach oben
• Vergleich zeigt: Nachhaltig gemanagte Fonds haben geringeren Wasserfußabdruck

Jüngste Beispiele zeigen die immense Bedeutung des Wirtschaftsfaktors Wasser und welche gravierenden Auswirkungen eine Verknappung des wertvollen Rohstoffs hat. Umso wichtiger ist es, die Wasserrisiken und den Wasserverbrauch von Unternehmen genau im Blick zu haben. Die Daten zum Wasserfußabdruck der nachhaltigen Responsible-Fonds der Erste AM zeigen: Nachhaltig gemanagte Investmentfonds haben zumeist einen deutlich geringeren Wasserfußabdruck als der breite Markt. Aber auch das gezielte Investieren in Unternehmen aus der Wasserwirtschaft kann einen positiven Einfluss haben. Hinweis: Bitte beachten Sie, dass eine Veranlagung in Wertpapiere neben Chancen auch Risiken beinhaltet.

Dürren und Trockenperioden werden häufiger

Rekorddürre und Wasserrationierung mitten im Winter – was zunächst utopisch klingen mag, ist in Teilen Europas bereits traurige Realität: So hat die katalanische Regionalregierung Anfang Februar ein Notfallpaket gegen den anhaltenden Wassermangel beschlossen.

Die Lage in Katalonien zeigt einerseits, dass der Klimawandel mit seinen weitreichenden Auswirkungen längst auch in Europa angekommen ist. Andererseits führt die Rekorddürre in der Region die Bedeutung des Rohstoffs Wasser nicht nur für Mensch und Tier, sondern auch für unser Wirtschaftssystem, vor Augen. Denn die Maßnahmen des Notfallpakets betreffen nicht nur Privathaushalte, sie bringen auch Einschränkungen für die Landwirtschaft und die Industrie mit sich. Die Bewässerung soll in der Landwirtschaft um 80% und in der Industrie um 25% reduziert werden.

„Die Lage in Katalonien zeigt gemeinsam mit weiteren Beispielen aus der jüngeren Vergangenheit, dass Wasserknappheit einschneidende Auswirkungen hat, die weit über die Landwirtschaft hinaus gehen: Bei zu niedrigen Pegelständen in den Flüssen kann weder Schifftransport erfolgen noch ist eine Nutzung der Wasserkraft oder die Kühlung von Atommeiler möglich. In China schwächelte etwa aufgrund von Dürre zuletzt die Energie aus Wasserkraft und in Chile mussten Kupferminen aufgrund des Wassermangels zurückgefahren werden“, betont Walter Hatak, Head of Responsible Investing bei der Erste Asset Management die Bedeutung der Ressource Wasser für die Wirtschaft.

Wasser - der unterschätzte Wirtschaftsfaktor

Anhaltende Dürren und akuter Wassermangel können somit auch für Unternehmen schwerwiegende Folgen haben: Von strengen Regulierungsmaßnahmen beim Wasserverbrauch (wie etwa aktuell in Katalonien) bis zu steigenden Kosten und Verzögerungen in der Produktion.

Wasser steckt nämlich in so ziemlich jedem Produkt, das weltweit produziert, gekauft oder verkauft wird: Für die Produktion eines Baumwoll-T-Shirts braucht es beispielsweise 3,9 m³ Wasser, wie eine Studie der Umweltorganisation „Friends of the Earth“ zeigt. Man spricht in diesem Zusammenhang von „virtuellem Wasser“, da diese Wasserressourcen zwar nicht direkt, etwa in Form von Trinkwasser verbraucht werden, jedoch trotzdem in allen Lebensmitteln, Dienstleistungen oder Waren enthalten sind. Der Wasserverbrauch dürfte vor allem in der Wirtschaft weiter steigen, wie eine Studie von Wissenschaftlern der Universität Maryland in den USA zeigt. Demnach könnte der Markt für virtuelles Wasser bis zum Jahr 2100 um das Fünffache anwachsen. Wie kann man diesem stark zunehmenden Verbrauch bei einer immer deutlicher werdenden Wasserverknappung auch in der Geldanlage begegnen?

Geringerer Wasserfußabdruck bei nachhaltig gemanagten Investmentfonds

Für Kapitalanlagegesellschaften läuft ein Weg über die Analyse der eigenen Investments hinsichtlich des Wasserverbrauchs. Zum Einsatz kommt hier der sogenannte Wasserfußabdruck. Er misst den Wasserverbrauch aller Unternehmen und Länder deren Aktien oder Anleihen im jeweiligen Fonds enthalten sind. Für die Messung des Wasserfußabdruck werden die veröffentlichten Daten der Unternehmen gesammelt und in Relation zum jeweiligen Umsatz gesetzt.

Seitdem die Erste AM den Wasserfußabdruck ihrer nachhaltigen Responsible-Produktpalette im Jahr 2017 erstmals veröffentlicht hat, hat sich einiges getan. Damals hatten noch nicht einmal die Hälfte der untersuchten Unternehmen ihren Wasserverbrauch offengelegt. Heute, sieben Jahre später beläuft sich die Datenverfügbarkeit immerhin schon auf rund 74%. Unternehmen blicken also bewusster auf ihren Wasserverbrauch.

Entscheidend ist dabei nicht nur der reine Verbrauch, sondern auch die regionale Komponente. Ein hoher Verbrauch in wasserarmen Gegenden wie Spanien hat schließlich gravierendere Folgen als ein hoher Verbrauch in Regionen, die so wie Österreich über höhere Wasserressourcen verfügen. Die Erste AM orientiert sich dabei an der Risikoeinstufung des World Resources Institute und unterscheidet in low (z.B. Österreich im Bereich der Alpen), medium (z.B. Deutschland) und high (z.B. Spanien) stress regions.

Die Auswertung der Responsible-Investmentfonds der Erste AM zeigt, dass nachhaltige Investments in punkto Wasserverbrauch besser abschneiden, als der Gesamtmarkt. Der nachhaltige globale Aktienfonds ERSTE RESPONSIBLE STOCK GLOBAL hat beispielsweise sowohl in „low stress“, als auch in „medium“ und „high stress regions“ einen deutlich geringeren Wasserfußabdruck als der globale Aktienindex MSCI All Countries World.

Hinweis: Der genannte Index wurde lediglich zum Vergleich herangezogen. Der Vergleichsindex hat keinen Einfluss auf den Ermessensspielraum der Verwaltungsgesellschaft bei der Auswahl der Vermögenswerte des ERSTE RESPONSIBLE STOCK GLOBAL, ERSTE RESPONSIBLE STOCK EUROPE und ERSTE RESPONSIBLE STOCK AMERICA. Bei der Ermittlung der durchschnittlichen Wasserintensität der in den Fonds gehaltenen Unternehmen wird als zentrale Kennzahl die von den Unternehmen veröffentlichte Wasserentnahme herangezogen. Die Wasserintensität misst den Wasserverbrauch in Kubikmeter pro einer Million US-Dollar Umsatzerlöse.

Die Grafik zeigt den Wasserfußabdruck ausgewählter Fonds. Die gesamte Übersicht aller Responsible-Aktien- und Anleihefonds finden sie unter https://www.erste-am.at/de/private-anleger/nachhaltigkeit/responsible#wasserfussabdruck.

„Wasser gehört (noch) zu den am stärksten subventionierten Rohstoffen und hat dadurch für manche Unternehmen nicht den ausreichenden Stellenwert. Angesichts der zunehmenden Erderhitzung ist es nur eine Frage der Zeit bis hier ähnlich wie bei Treibhausgasen der politische Druck steigt und die Externalitäten einen Preis bekommen. Deshalb blicken wir schon jetzt darauf, wie Unternehmen diesen Herausforderungen begegnen, indem wir den Wasserverbrauch und die geografische Verteilung in unsere Ergebnisse einfließen lassen“, sagt Walter Hatak, Head of Responsible Investing bei der Erste Asset Management.

Gezieltes Investment in Unternehmen der Wasserwirtschaft

Daneben kann auch das gezielte Investieren in Vorreiter aus den Bereichen Wasseraufbereitung und Wassermanagement den nachhaltigen Umgang mit den weltweiten Wasserressourcen fördern. Das ist beispielsweise über Impact-Fonds möglich. Diese verfolgen das Ziel, einen positiven und messbaren Einfluss auf die Umwelt oder die Gesellschaft zu haben.

Im Impact-Fonds ERSTE WWF STOCK ENVIRONMENT ist beispielsweise „Wasser“ eines der drei Hauptthemen, neben „Umwelt“ und „Abfall & Recycling“. Im Fonds wird unter anderem gezielt in Unternehmen investiert, die dazu beitragen den Wasserverbrauch zu verringern.

Ein Unternehmen aus dem Fonds, das derzeit zu den Top-Holdings im Portfolio zählt, ist Xylem. Die US-Firma hilft Wasser-Versorgungsunternehmen mit einem real-time Überwachungssystem dabei, Lecks und Rohrbrüche rasch zu lokalisieren und zu beheben. Darüber hinaus ermöglichen die Systeme und Analysen des Unternehmens, potenzielle Schwachstellen in den Versorgungsnetzen frühzeitig zu erkennen.

„Xylem leistet einen sehr entscheidenden Beitrag, wenn es darum geht, hohe Wasserverluste aus schadhafter Infrastruktur zu reduzieren“, sagt Clemens Klein, Fondsmanager des ERSTE WWF STOCK ENVIRONMENT. Das sei nämlich vor allem in den Vereinigten Staaten ein großes Problem: „In den USA gehen täglich 23 Mrd. Liter Trinkwasser verloren, weil die Rohre teilweise mehr als 100 Jahre alt sind. Das entspricht mehr als 15% des täglichen Wasserverbrauchs der USA.“

Hinweis: Sofern in dieser Unterlage Portfoliopositionierungen von Fonds bekannt gegeben werden, basieren diese auf dem Stand der Marktentwicklung zum Zeitpunkt der Erstellung der Unterlage. Im Rahmen des aktiven Managements können sich die genannten Portfoliopositionierungen jederzeit ändern. Die hier angeführten Unternehmen sind beispielhaft ausgewählt worden und stellen keine Anlageempfehlung dar.

Über uns

Die Erste Asset Management GmbH (Erste AM) ist eine internationale Vermögensverwalterin und Asset Managerin mit einer starken Position in Zentral- und Osteuropa. Hinter der Erste Asset Management steht die Finanzkraft der Erste Group Bank AG (Erste Group).

An ihren Standorten in Österreich sowie in Deutschland, Kroatien, Rumänien, der Slowakei, Tschechien und Ungarn verwaltet die Erste AM ein Vermögen von 79,3 Milliarden Euro (per 31.1.2024). Die Erste Asset Management ist bereits seit 1965 erfolgreich am Markt aktiv. Weitere Informationen finden Sie unter www.erste-am.at.

Rechtlicher Hinweis: Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklungen. Bitte beachten Sie, dass eine Veranlagung in Wertpapiere neben den geschilderten Chancen auch Risiken beinhaltet.

Hinweise ERSTE RESPONSIBLE STOCK GLOBAL

Der Fonds verfolgt eine aktive Veranlagungspolitik und orientiert sich nicht an einem Vergleichsindex. Die Vermögenswerte werden diskretionär ausgewählt und der Ermessensspielraum der Verwaltungsgesellschaft ist nicht eingeschränkt. Bitte beachten Sie, dass die Veranlagung in Wertpapiere neben den geschilderten Chancen auch Risiken birgt.

Weitere Ausführungen zur nachhaltigen Ausrichtung des ERSTE RESPONSIBLE STOCK GLOBAL sowie zu den Angaben gemäß Offenlegungs-Verordnung (Verordnung (EU) 2019/2088) und Taxonomie-Verordnung (Verordnung (EU) 2020/852) sind dem aktuellen Prospekt, Punkt 12 und Anhang „Nachhaltigkeitsgrundsätze“ zu entnehmen.

Vorteile für Anleger:innen:

• Breit gestreute Veranlagung in Aktien der entwickelten Märkte.
• Partizipation an ökologisch, moralisch und sozial agierenden Unternehmen.
• Aktive Titelselektion nach fundamentalen Kriterien.
• Chancen auf attraktive Wertsteigerung.

Zu beachtende Risiken:

• Der Kurs der Fonds kann stark schwanken (starke Volatilität).
• Aufgrund der Anlage in Fremdwährungen kann der Fondswert durch Wechselkursänderungen belastet werden.
• Kapitalverlust ist möglich.
• Risiken, die für den Fonds von Bedeutung sein können, sind insb.: Kredit- und Kontrahenten-, Liquiditäts-, Verwahr-, Derivatrisiko sowie operationelle Risiken. Umfassende Informationen zu den Risiken des Fonds sind dem Prospekt bzw. den Informationen für Anleger gem. § 21 AIFMG, Abschnitt II, Kapitel „Risikohinweise“ zu entnehmen.

Hinweise ERSTE RESPONSIBLE STOCK EUROPE

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Vorteile für Anleger:innen:

• Breit gestreute Veranlagung in Aktien der entwickelten Märkte.
• Partizipation an ökologisch, moralisch und sozial agierenden Unternehmen.
• Aktive Titelselektion nach fundamentalen Kriterien.
• Chancen auf attraktive Wertsteigerung.

Zu beachtende Risiken:

• Der Kurs der Fonds kann stark schwanken (starke Volatilität).
• Aufgrund der Anlage in Fremdwährungen kann der Fondswert durch Wechselkursänderungen belastet werden.
• Kapitalverlust ist möglich.
• Risiken, die für den Fonds von Bedeutung sein können, sind insb.: Kredit- und Kontrahenten-, Liquiditäts-, Verwahr-, Derivatrisiko sowie operationelle Risiken. Umfassende Informationen zu den Risiken des Fonds sind dem Prospekt bzw. den Informationen für Anleger gem. § 21 AIFMG, Abschnitt II, Kapitel „Risikohinweise“ zu entnehmen.

Hinweise ERSTE RESPONSIBLE STOCK AMERICA

Der Fonds verfolgt eine aktive Veranlagungspolitik und orientiert sich nicht an einem Vergleichsindex. Die Vermögenswerte werden diskretionär ausgewählt und der Ermessensspielraum der Verwaltungsgesellschaft ist nicht eingeschränkt. Bitte beachten Sie, dass die Veranlagung in Wertpapiere neben den geschilderten Chancen auch Risiken birgt.

Weitere Ausführungen zur nachhaltigen Ausrichtung des ERSTE RESPONSIBLE STOCK AMERICA sowie zu den Angaben gemäß Offenlegungs-Verordnung (Verordnung (EU) 2019/2088) und Taxonomie-Verordnung (Verordnung (EU) 2020/852) sind dem aktuellen Prospekt, Punkt 12 und Anhang „Nachhaltigkeitsgrundsätze“ zu entnehmen. Bei der Entscheidung, in den ERSTE RESPONSIBLE STOCK AMERICA zu investieren, sollten alle Eigenschaften oder Ziele des ERSTE RESPONSIBLE STOCK AMERICA berücksichtigt werden, wie sie in den Fondsdokumenten beschrieben sind.

Vorteile für Anleger:innen:

• Breit gestreute Veranlagung in Aktien der entwickelten Märkte.
• Partizipation an ökologisch, moralisch und sozial agierenden Unternehmen.
• Aktive Titelselektion nach fundamentalen Kriterien.
• Chancen auf attraktive Wertsteigerung.

Zu beachtende Risiken:

• Der Kurs der Fonds kann stark schwanken (starke Volatilität).
• Aufgrund der Anlage in Fremdwährungen kann der Fondswert durch Wechselkursänderungen belastet werden.
• Kapitalverlust ist möglich.
• Risiken, die für den Fonds von Bedeutung sein können, sind insb.: Kredit- und Kontrahenten-, Liquiditäts-, Verwahr-, Derivatrisiko sowie operationelle Risiken. Umfassende Informationen zu den Risiken des Fonds sind dem Prospekt bzw. den Informationen für Anleger gem. § 21 AIFMG, Abschnitt II, Kapitel „Risikohinweise“ zu entnehmen.

Hinweise ERSTE WWF STOCK ENVIRONMENT

Der Fonds verfolgt eine aktive Veranlagungspolitik und orientiert sich nicht an einem Vergleichsindex. Die Vermögenswerte werden diskretionär ausgewählt und der Ermessensspielraum der Verwaltungsgesellschaft ist nicht eingeschränkt. Bitte beachten Sie, dass die Veranlagung in Wertpapiere neben den geschilderten Chancen auch Risiken birgt.

Weitere Ausführungen zur nachhaltigen Ausrichtung des ERSTE WWF STOCK ENVIRONMENT sowie zu den Angaben gemäß Offenlegungs-Verordnung (Verordnung (EU) 2019/2088) und Taxonomie-Verordnung (Verordnung (EU) 2020/852) sind dem aktuellen Prospekt, Punkt 12 und Anhang „Nachhaltigkeitsgrundsätze“ zu entnehmen. Bei der Entscheidung, in den ERSTE WWF STOCK ENVIRONMENT zu investieren, sollten alle Eigenschaften oder Ziele des ERSTE WWF STOCK ENVIRONMENT berücksichtigt werden, wie sie in den Fondsdokumenten beschrieben sind.

Vorteile für Anlegerinnen und Anleger:

• Breite Streuung in Unternehmen der Umweltbranche schon mit geringem Kapitaleinsatz.
• Unterstützung der Umweltschutzprogramme des WWF durch die Erste AM.
• Chancen auf attraktive Wertsteigerung.
• Der Fonds eignet sich als Beimischung zu einem bestehenden Aktienportfolio und ist für einen langfristigen Substanzzuwachs bestimmt.

Zu beachtende Risiken

• Der Fondspreis kann stark schwanken (hohe Volatilität).
• Aufgrund der Anlage in Fremdwährungen kann der Anteilwert in Euro durch Wechselkursänderungen belastet werden.
• Kapitalverlust ist möglich.
• Risiken, die für den Fonds von Bedeutung sein können, sind insb.: Kredit- und Kontrahenten-, Liquiditäts-, Verwahr-, Derivatrisiko sowie operationelle Risiken. Umfassende Informationen zu den Risiken des Fonds sind dem Prospekt bzw. den Informationen für Anleger gem. § 21 AIFMG, Abschnitt II, Kapitel „Risikohinweise“ zu entnehmen.