Chancen abseits der Börse entdecken
Investieren neu denken
Was sind Private Markets – und warum lohnt sich ein Blick abseits der Börse?
Private Markets sind Anlagen in nicht börsennotierte Unternehmen und Vermögenswerte. Darunter fallen etwa privat geführte Firmen, Infrastrukturprojekte wie Energie‑ oder Verkehrsnetze, Lizenz‑ und Nutzungsrechte sowie Finanzierungen in Form von Unternehmenskrediten.
Private Markets gewinnen an Bedeutung, weil ein immer größerer Teil der wirtschaftlichen Wertschöpfung außerhalb der Börsen stattfindet. Nicht nur Klein- und Mittelbetriebe stehen vorwiegend im Privateigentum, auch große Unternehmen mit Umsatzerlösen über 100 Millionen US-Dollar befinden sich weltweit überwiegend in privater Hand. An ihrer Wertschöpfung können nur Investor:innen an den Privatmärkten partizipieren. Außerdem wagen immer weniger Unternehmen den Sprung aufs Börsenparkett und die Anzahl an Börsengängen ist in vielen Volkswirtschaften stark rückläufig. Zudem konzentrieren sich Aktienmärkte seit Jahren zunehmend auf einige wenige US-Techriesen, die größten unter ihnen sind auch als Magnificent Seven bekannt. Genau diese Entwicklung rückt Private Markets zunehmend in den Fokus langfristig orientierter Anleger:innen. Beachten Sie die Chancen und Risiken beim Investieren in privaten Märkten.
Erste Private Markets Evergreen ELTIF
Mit der Auflage des Erste Private Markets Evergreen ELTIF ermöglichen wir Privatanleger:innen erstmals einen breit diversifizierten Zugang zu globalen privaten Märkten. Das Portfolio kombiniert verschiedene Private-Markets-Assetklassen. Anleger:innen mit langfristigem Anlagehorizont können am professionellen Management, niedrigen Mindestanlagen und regelmäßigen Anteilscheinzeichnungen und -rückgaben partizipieren. Beachten Sie aber auch die Risiken beim Investieren in den ELTIF.
Erste Asset Management fungiert als Investment Advisor und bringt ihre langjährige Private-Markets-Erfahrung in der strategischen Ausrichtung des Portfolios ein. Partners Group, eines der größten Unternehmen der globalen Private-Markets-Branche mit Sitz in der Schweiz, verantwortet wiederum die Umsetzung der Investmentstrategie.
Allokation des ELTIF
Ziel der Portfolioallokation des ELTIF ist es, verschiedene Private-Markets-Assetklassen sinnvoll miteinander zu kombinieren und dadurch einerseits Ertragsquellen mit unterschiedlichen Charakteristika zu kombinieren und Risiken breit zu streuen. Die Zusammensetzung verbindet wachstumsorientierte und stabilisierende Elemente und ermöglicht eine ausgewogene Beteiligung an der Entwicklung der Realwirtschaft.
Das Portfolio des Erste Private Markets Evergreen ELTIF setzt mit einer Private Equity Zielallokation in Höhe von 70% klar auf langfristige Renditechancen aus Eigenkapitalbeteiligungen in Unternehmen, bei denen Potentiale durch die Umsetzung aktiver Wertschöpfungsmaßnahmen gehoben werden können. Durch die Beimischung von Private Infrastructure kann das Portfolio an planbaren Cashflows partizipieren, die sich in der Vergangenheit als relativ stabil erwiesen haben. Die Allokation in Private Credit und Royalties kann zur Diversifizierung des Portfolios beitragen. Verluste des eingesetzten Kapitals sind möglich, wenn sich Unternehmen oder Projekte nicht wie erwartet entwickeln. Die Liquiditätskomponente mit einem Zielgewicht in Höhe von 10% bietet Anleger:innen die Flexibilität regelmäßiger Anteilscheinkäufe und -rückgaben. Bitte beachten Sie, dass eine Veranlagung in diesen Fonds neben den geschilderten Chancen auch Risiken birgt. Anteilscheinrückgaben können zeitweise beschränkt oder ausgesetzt werden.
Die Allokation des Erste Private Markets Evergreen ELTIF ist klar auf Direktinvestitionen ausgerichtet, die mit einer Zielallokation in Höhe von 70% den Kern des Portfolios bilden sollen. Secondaries, also am Sekundärmarkt erworbene Fondsbeteiligungen, bieten Zugang zu Portfolien in fortgeschrittenen Phasen mit kürzerer Restlaufzeit. Unter Primaries wird der Erwerb von Zielfondsbeteiligungen verstanden. Das soll die Allokation in Private Markets Anlageklassen ermöglichen, die selten bis kaum über Direktinvestitionen investierbar sind. Die Liquiditätskomponente des ELTIF wird durch liquide Broadly Syndicated Loans (BSL), Anleihen mit kurzer Restlaufzeit sowie Cash dargestellt. Die folgenden Grafiken sind nur zur Veranschaulichung. Die tatsächlichen Aufteilungen können erheblich davon abweichen.
Die wichtigsten Anlageklassen des ELTIF
Die angeführten Unternehmen sind beispielhaft ausgewählt worden und stellen keine Anlageempfehlung dar. Es besteht kein Anspruch darauf, dass die Titel dauerhaft im Portfolio enthalten sein werden.
Private Equity bedeutet, in nicht börsennotierte Unternehmen zu investieren und sie aktiv weiterzuentwickeln. Die Manager:innen unterstützen die Unternehmen dabei, zu wachsen, effizienter zu arbeiten oder neue Märkte zu erschließen. Verluste des eingesetzten Kapitals sind möglich, wenn sich Unternehmen oder Projekte nicht wie erwartet entwickeln.
Unternehmens-Beispiel MPM: Anbieter von Premium‑Tiernahrung
Private Infrastructure umfasst Investitionen in grundlegende Anlagen wie Energie, Verkehr, Kommunikation oder digitale Infrastruktur. Diese Vermögenswerte sind oft wichtig für das tägliche Leben und können stabile, langfristige Erträge bieten. Es kann aber auch zu Kursverlusten kommen.
Unternehmens-Beispiel EdgeCore Digital Infrastructure: Betreiber moderner Rechenzentren
Private Credit bedeutet, dass Unternehmen Kredite außerhalb des klassischen Bankensystems erhalten. Private Credit Finanzierungen sind meist variabel verzinst und die Höhe von Zinszahlungen passt sich regelmäßig an ein Referenzzinsniveau an. Dies ermöglicht es Anleger:innen, an steigenden Zinsen zu partizipieren und die Sensibilität des Portfolios gegenüber Inflationsdynamiken, die häufig zu höheren Zinsniveaus führen, zu reduzieren. Die Kreditvergaben sind oft durch stabile Einnahmen aus langfristigen Verträgen abgesichert. Verluste des eingesetzten Kapitals sind möglich, wenn sich Unternehmen oder Projekte nicht wie erwartet entwickeln.
Beispiel: Kredite für Industrieunternehmen, die ihre Kapazitäten erweitern oder neue Dienstleistungen entwickeln möchten.
Royalties sind Beteiligungen an laufenden Umsätzen bestimmter Vermögenswerte. Dazu gehören zum Beispiel geistiges Eigentum oder Lizenz-Rechte. Investor:innen bekommen dafür einen Anteil an zukünftigen Einnahmen. Verluste des eingesetzten Kapitals sind möglich, wenn sich Unternehmen oder Projekte nicht wie erwartet entwickeln.
Beispiel: Beteiligungen an Lizenzgebühren aus geistigem Eigentum, wie etwa Musikrechten oder Technologiepatenten
Chancen & Risiken – verständlich erklärt
Chance auf Wertsteigerung
Durch die aktive Weiterentwicklung von Unternehmen können über die Jahre zusätzliche Erträge entstehen.
Evergreen-Struktur
Die Evergreen‑Struktur ermöglicht eine rasche Kapitalanlage ohne Kapitalabrufe im neuen ELTIF 2.0-Rahmenwerk.
Breite Streuung
Durch die Veranlagung in verschiedene Private Markets Assetklassen, Regionen und Sektoren wird das Risiko gestreut, was Verlustrisiken reduzieren kann.
Langfristige Bindung
Private Markets sind langfristig ausgerichtet. Anteile können oft nicht jederzeit verkauft oder zurückgegeben werden.
Wechselkurs-
Änderungen
Aufgrund der Anlage in Fremdwährungen kann der Fondswert durch Wechselkursänderungen belastet werden.
Kapitalverlust möglich
Bei Private-Markets-Investments besteht die Möglichkeit, das gesamte eingesetzte Kapital zu verlieren.
Fonds Basisdaten
- Fondstyp: Offener Fonds im regulierten ELTIF‑Rahmen mit langfristiger Ausrichtung
- ISIN: LU3284407254
- Mindestanlage: 10.000 Euro (je nach Institut)
- Zeichnungen: Monatlich möglich
- Rücknahmen: Grundsätzlich quartalsweise, gemäß festgelegten Bedingungen
- Verwaltungsgebühr: 2,2%
- Performance Fee: 15%
- AIFM: Partners Group (Luxembourg) S.A.
- Portfolio Manager: Partners Group AG
- Investment Advisor: Erste Asset Management
Dokumente
Detaillierte Informationen zu den Kostenbestandteilen und Risiken des Fonds finden Sie im BIB und Prospekt.
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Hier wird eine Übersicht der Monthly Reports eingefügt.
FAQs zum Erste Private Markets Evergreen ELTIF
Der Erste Private Markets Evergreen ELTIF eignet sich für Anleger:innen, die langfristig investieren und ihr Portfolio um Private Markets ergänzen möchten. Er richtet sich an Anleger:innen, die bereit sind, Kapital über mehrere Jahre zu investieren und Wert auf eine global diversifizierte und professionell gemanagte Lösung legen. Als Private Markets Kernbaustein eignet sich der Fonds gut als Beimischung in einem Multi Asset Portfolio. Eine Diversifizierung garantiert weder einen Gewinn noch schützt sie vor Verlusten.
Die Zeichnung und Rückgabe von Anteilscheinen weist Unterschiede zu anderen Fonds auf, die aus der Illiquidität der dem ELTIF zugrunde liegenden Anlagegegenstände resultieren. Zeichnungen sind monatlich möglich, während die Anteilscheinrückgabe nur quartalsweise erfolgen kann. Während der ersten zwei Jahre nach Auflage der Anteilsklasse ist keine Anteilscheinrückgabe möglich. Bei Fragen suchen Sie bitte das Gespräch mit Ihrer Berater:in.
Klassische Private‑Equity‑Fonds sind meist geschlossen, haben eine fixe Laufzeit und arbeiten mit Kapitalabrufen (Capital Calls). Ein Evergreen ELTIF hingegen ist offen strukturiert, investiert laufend und kommt ohne Capital Calls aus. Das investierte Kapital ist von Beginn an breit veranlagt, wodurch typische Anfangsphasen mit negativer Wertentwicklung reduziert werden können. Eine Diversifizierung garantiert weder einen Gewinn noch schützt sie vor Verlusten.
Der Erste Private Markets Evergreen ELTIF ist auf eine langfristige Veranlagung ausgelegt. Anleger:innen sollten einen Anlagehorizont von mehreren Jahren mitbringen. Private‑Markets‑Investitionen benötigen Zeit, um ihr volles Potenzial zu entfalten, da Unternehmen und Projekte langfristig aufgebaut und weiterentwickelt werden.
Während der sogenannten Lock‑Up‑Periode, die zwei Jahre nach Auflage jeder Anteilsklasse des Erste Private Markets Evergreen ELTIF andauert, können keine Anteilscheinrücknahmen erfolgen. Diese Phase dient dem schrittweisen Aufbau des Portfolios und soll eine solide Grundlage für langfristigen Portfolioerfolg schaffen. Lock-up-Perioden sind marktüblich und häufig bei Evergreen-Fonds anzutreffen.
Erste Asset Management bringt ihre regionale Marktkenntnis sowie ihre langjährige Private Markets Erfahrung ein und zeichnet für die strategische Ausrichtung des Portfolios des Erste Private Markets Evergreen ELTIF verantwortlich. Partners Group verantwortet als Portfoliomanager die konkrete Umsetzung der Investmentstrategie im Einzelnen und steuert die Auswahl und Verwaltung der Private‑Markets‑Investitionen auf globaler Ebene.
Der Erste Private Markets Evergreen ELTIF kann derzeit nur über das Erste Private Banking sowie ausgewählte Sparkassen erworben werden. Das Mindestinvestment liegt bei 10.000 Euro. Je nach Institut können auch geringere Grenzen festgelegt werden.
Wichtige rechtliche Hinweise
Dieses Dokument ist eine Marketingmitteilung. Bitte lesen Sie den Prospekt des Fonds sowie das Basisinformationsblatt (Key Information Document – „KID“), bevor Sie eine endgültige Anlageentscheidung treffen. Sämtliche Daten stammen – sofern nicht anders angegeben – von Erste Asset Management GmbH und/oder Partners Group (Luxembourg) S.A. Unsere Kommunikationssprachen sind Deutsch und Englisch.
Der Prospekt wurde für den Teilfonds „Erste Private Markets Evergreen ELTIF“ der Partners Group Erste Evergreen S.A., SICAV (der „Fonds“) erstellt, einem alternativen Investmentfonds, der von Partners Group (Luxembourg) S.A. (der „AIFM“) verwaltet wird. Der betreffende Teilfonds ist als ELTIF gemäß der Verordnung (EU) 2015/760 qualifiziert.
Der aktuelle Prospekt sowie das Basisinformationsblatt (KID) sind kostenlos über www.fundinfo.com erhältlich. Weitere Informationen sind zudem unter www.erste-am.com verfügbar. Informationen, einschließlich des genauen Datums der letzten Veröffentlichung des Prospekts, der Sprachen, in denen der Prospekt und das Basisinformationsblatt („KID“) verfügbar sind, sowie etwaiger zusätzlicher Bezugsstellen, an denen diese Dokumente erhältlich sind, finden Sie über www.fundinfo.com. Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte ist in deutscher und englischer Sprache auf der Website des AIFM (Partners Group) sowie am eingetragenen Sitz der Partners Group (Luxembourg) S.A. verfügbar. Der AIFM kann beschließen, die für den Vertrieb des Fonds getroffenen Vorkehrungen zu beenden.
Unsere Analysen und Schlussfolgerungen sind allgemeiner Natur und berücksichtigen nicht die individuellen Umstände der Anleger:innen, insbesondere (ohne Einschränkung) deren Ertrags-/Einkommenssituation, steuerliche Situation oder Risikotoleranz. Anlagen in Private Markets sind illiquide und mit einem hohen Risiko verbunden, einschließlich des Risikos eines Kapitalverlustes. Der Wert der Anlagen und etwaige daraus erzielte Erträge können sowohl fallen als auch steigen, und Anleger:innen erhalten möglicherweise nicht den ursprünglich investierten Betrag zurück. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu. Personen, die den Erwerb von Anteilen an Investmentfonds in Erwägung ziehen, wird empfohlen, vor einer Anlageentscheidung den aktuellen Prospekt – insbesondere die darin enthaltenen Risikohinweise – zu lesen. Sofern sich die Fondswährung von der Heimatwährung der Anleger:innen unterscheidet, können Wechselkursschwankungen einen positiven oder negativen Einfluss auf den Wert der Anlage sowie auf fondsbezogene Kosten haben, wenn diese in die Heimatwährung des Anlegers umgerechnet werden.
Der Fonds darf in keiner Jurisdiktion angeboten, verkauft oder anderweitig vertrieben werden, außer in Übereinstimmung mit den jeweils anwendbaren Gesetzen und Vorschriften sowie den im Prospekt und in den jeweils anwendbaren lokalen Vertriebsunterlagen enthaltenen Verkaufsbeschränkungen.